Opublikowane w ostatnich dniach dane gospodarcze potwierdzają poprawę koniunktury w Polsce – zaznacza Grzegorz Sielewicz z Colliers. Zgodnie z wcześniejszymi przewidywaniami eksperta konsumpcja gospodarstw domowych umacnia się jako główna siła napędowa naszej gospodarki – sprzedaż detaliczna wzrosła o 6,4% we wrześniu br. w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego. Wszystkie kategorie sprzedaży detalicznej odnotowały wzrost w ujęciu rocznym, a wysoka dwucyfrowa dynamika sprzedaży miała miejsce w przypadku kategorii produktów zaliczanych do dóbr trwałego użytku – samochodów, a także mebli oraz produktów RTV i AGD, co świadczy o rosnącym przekonaniu gospodarstw domowych do trwałości poprawy ich sytuacji finansowej.
Bez kolejnej obniżki?
Badania koniunktury prowadzone przez Główny Urząd Statystyczny już wcześniej wykazały, że ocena gospodarstw domowych ich sytuacji finansowej jest najwyższa od 2018 r., a wskaźnik optymizmu konsumentów pomimo spadku w październiku br. nadal sięga poziomów przedpandemicznych.
– Inflacja na poziomie 2,9% r/r we wrześniu br. oraz wzrost wynagrodzeń o 7,5% r/r i oczekiwana przez nas kontynuacja tych trendów w kolejnych miesiącach będą stanowiły wsparcie dla rynku konsumenta, podobnie jak dalsze obniżanie kosztu pieniądza. Jednak oczekujemy, że Rada Polityki Pieniężnej może wstrzymać się z obniżką stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu w listopadzie, aby przekonać się czy w kolejnych miesiącach nie dojdzie do zwiększenia presji na wzrost wynagrodzeń, która z kolei powodowałaby wyższą inflację – mówi Grzegorz Sielewicz (na zdjęciu), dyrektor Działu Analiz Ekonomicznych i Rynkowych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej w Colliers.
Produkcja w górę
Poprawa koniunktury w polskiej gospodarce jest widoczna nie tylko po stronie konsumenta. We wrześniu br. produkcja przemysłowa mocno wzrosła – o 7,4% r/r, a ożywienie jest napędzane nie tylko przez sektory korzystające na zwiększonym popycie konsumenckim (produkcja żywności wzrosła o 9,1%), ale także branże produkujące dobra inwestycyjne. Produkcja maszyn i urządzeń zwiększyła się o 16,2%, a sektor motoryzacyjny wzrósł o 12,8% – obie branże mają także znaczną ekspozycję na rynki zagraniczne i radzą sobie relatywnie dobrze także na rynkach eksportowych, pomimo globalnych zawirowań i problemów europejskiego, a zwłaszcza niemieckiego, przemysłu. Łącznie 24 z 34 działów przemysłu odnotowało wyższą produkcję, co stanowi prawie 80% całkowitej produkcji przemysłowej w Polsce.
Z drugiej strony, utrzymuje się presja na marże. Wskaźnik cen producentów pozostaje na ujemnym poziomie i wyniósł -1,2% r/r we wrześniu br. Jednak z makroekonomicznego punktu widzenia, niższe ceny producentów pomagają łagodzić presję kosztową, wspierając zarówno siłę nabywczą konsumentów, jak i argument za dalszym obniżaniem stóp procentowych.
– W niekompletnej strukturze pełnego ożywienia gospodarczego rysują się coraz większe szanse na wyczekiwane odbicie inwestycji. Wprawdzie produkcja budowlano-montażowa wzrosła o zaledwie 0,2% r/r w wrześniu br., co jednak było pierwszą dodatnią dynamiką w tym roku – dodaje Grzegorz Sielewicz.
Szczegółowe dane wskazują, że dynamiczny wzrost prac odnotowano w ramach robót specjalistycznych, które obejmują działania przygotowawcze do realizacji inwestycji i sygnalizują wzrost budów w kolejnych miesiącach.
Najnowsze dane makroekonomiczne są spójne z naszymi prognozami – po stopniowej poprawie koniunktury w 2025 r. spodziewane ożywienie inwestycji powinno wzmocnić dynamikę wzrostu gospodarczego w 2026 r.
O Colliers
Colliers (NASDAQ, TSX: CIGI) jest globalną firmą świadczącą profesjonalne usługi w zakresie nieruchomości komercyjnych i zarządzania inwestycjami. Działając w ramach trzech platform – Real Estate Services, Engineering i Investment Management, posiada sprawdzony model biznesowy i unikalną filozofię partnerstwa oraz buduje kulturę organizacyjną opartą na przedsiębiorczości. Od 30 lat, dzięki wizjonerskiemu przywództwu, znacznemu udziałowi wewnętrznemu i znaczącym zyskom, Colliers zapewnia akcjonariuszom roczny zwrot z inwestycji w wysokości 20%. Z rocznymi przychodami przekraczającymi 4,8 miliarda dolarów, zespołem 24 000 profesjonalistów i 99 miliardami dolarów w zarządzanych aktywach, firma w pełni angażuje się w budowanie sukcesu klientów, inwestorów i ludzi na całym świecie. Dowiedz się więcej na corporate.colliers.com, lub śledź nas na X @Colliers i LinkedInie.
Źródło: materiały prasowe. Zdjęcie ilustracyjne – fot. Shutterstock.
